都快周末了，本以为周中开始启动的行情是个一年难得一次的机会，结果周四周五北证50的表现直接让市场落了空。

政策踏空？板块行情大涨后迅速回落

截至7月19日，北证50跌0.6%，成交额为68.61亿元，截至收市，57只个股收涨，185只个股收跌。

怎么说呢，都知道北交所机构和专业投资者占比大，板块向来有炒作水分和情绪都比较小，但咱就是说，这行情也未免真的太短了，从行情抬头到情绪高点再到缩量结束，就用了3天时间。

虽然这波行情确实从开始就来的比较突然。

从周三板块尾盘开始拉成交量那会，其实并没有什么具体的利好政策或其他因素干预，大部分人都认为是前面超跌带来的反弹，估值有修复需求。

没想到隔天就那么猛，日成交突然放大到一百三十亿。

想想距离板块上次百亿成交量，都已经是2月份的事了，你就说这怎么能不让大家充满憧憬！

鉴于基于前面持续的阴跌，7月8日北证50指数最低来到658.17点，较上一波低点（2024年2月5日）709.25点相比，还要低接近10%：

部分投资者认为是市场出现了增量资金进场抄底，加上部分活跃概念、业绩小票大涨造成的赚钱效应，才拉动了板块行情的走强，发展至北交所整个市场的大涨。

加上在7月10日后，北交所股票被纳入多只全市场指数，中证全指包含北交所标的87只，总权重0.153%；中证流通指数包含206家，总权重0.299%；国证A指数包含202家，总权重0.287%；国证2000指数包含7家，总权重0.262%；国证1000指数包含贝特瑞，权重0.0219%；中证环保指数包含贝特瑞，权重0.315%。

个股进入到指数成份系列，则会有一些被动资金配置，通过定期成份调整，上市靠后的北证优质标的也在不断被纳入指数成份中，这也给相应的北证权重股带来了一定的增量资金。

但其实这几天的“大涨”可能从一开始就有些认知错位。

北交所内公司大都市值和流通盘小，稍微有些增量资金就会看起来很活跃，真实的市场关注度可能并没有想象的大，起码从现在第三天就开始缩量下行的行情来看，北交所离真正的估值修复行情可能还有点距离。

（近3日涨停股）

来到周五，伴随着三中全会落下帷幕，半点没提到改革北交所的事，行情开始调转枪口，午后盘面震荡下探翻绿，直接飞流直下了。

就这简直如膝跳反应般迅速的市场表现，北证50指数在会议召开宣布各项内容后，午后随即回落明显：

所以原来这波行情，很大概率可能是市场在博，期望开会能出台政策扶北交所一把。

而确实，这赌一赌的成本也不高，经历过数月的阴跌，北证50方面整体PE(TTM)也已降至20.09倍，与科创50的PE（TTM）的27.7倍以及创业板综的PE（TTM）的26.51倍相比明显较低。

低估值高性价比的窗口期，加上即将来临的中报季，即便赌政策踏空，业绩好的公司也还有个中报业绩行情能稍微替着顶上。

结果现实情况是，市场赌错了。

本周周五的收跌是政策踏空，行情的结束，还是在为点燃一轮行情蓄蓄力，其实也不好说，从上个月IPO开闸后，北交所IPO受理恢复常态化，6月新受理企业质地改善，高标准受理正助推北证上市企业整体质地持续向好。

700点左右的北证50仍处于一个比较低的估值水平，在公募基金及社保基金等机构投资者逐步入场后，北交所增量资金有望持续注入，或能逐步改善板块流动性。

在紧接的中报季部分业绩超预期公司或可能迎来局部的炒作行情，在估值相对处于低点的情况下，或也是一个好的买入点位。

截至目前，犀牛之星APP数据显示已有锦波生物（832982）、并行科技（839493）、易实精密（836221）、长虹能源（836239）、等10只北交所个股披露了上半年业绩预告，且全部上半年预计盈利。

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